熊猫币“三十而立”硬伤仍在

　从1982年央行第一次发行熊猫币算来，熊猫币“三十而立”在即。虽然近几年熊猫币涨势惊人，甚至连罗杰斯都为熊猫币“摇旗呐喊”，称其为“市场上最具收藏价值以及投资功能的实物黄金”。但投资熊猫币，并非没有“硬伤”，即缺乏官方回购渠道，目前投资者仍主要通过民间渠道变现，大大影响了熊猫币的投资功能和藏家的收益。

　　在2011年熊猫币发行之时，业内人士曾对今年的熊猫币发表了截然相反的观点。彼时，国际金价攀升和熊猫币收藏与投资群体的扩大，让多方看好2011年熊猫币。而空方则认为，熊猫普制金币的回购问题仍是迄今无法突破的瓶颈，而这一问题注定了熊猫币只能是一个小众的集藏和投资品种，而无法成为社会的一种主流投资趋势。事后来看，今年以来随着国际金价的水涨船高，熊猫金币涨势喜人，多方观点胜出，但空方观点仍有一定说服力。

　　而事实上，推出官方回购渠道存在操作上的难度。熊猫币价格与国际金价紧密相连，而且波动较大，加上品相等因素的影响，参照什么样的价格回购，难度很大。官方不好操作，短时内也无法解决。就好比邮票，邮政每年会出目录制定指导价，但随着资金和市场情况的变动，浮动较大，因此《北京邮声》等一月一更新的民间出版物反而成为更符合市场的参照物。

　　即便不变现，目前也鲜有银行能接受熊猫币作为融资质押物。若从典当行融资，熊猫币只能按照黄金价格折当，融资额度也很有限。因此，即便看好熊猫币，考虑到资金的流动性，只能适量配置。

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